Зошто американскиот пазар на акции толку многу се грижи за намалувањето на каматните стапки?
Само пред неколку недели, американскиот пазар на акции се сопна поради страв од потенцијален меур кај акциите поврзани со вештачката интелигенција. Сега, акциите повторно се приближуваат до рекордни максимуми – и голем дел од тој импулс е поттикнат од Федералните резерви.
Само пред неколку недели, американскиот пазар на акции се сопна поради страв од потенцијален меур кај акциите поврзани со вештачката интелигенција. Сега, акциите повторно се приближуваат до рекордни максимуми – и голем дел од тој импулс е поттикнат од Федералните резерви.
Акциите се опоравија од нивното намалување од почетокот на ноември, бидејќи инвеститорите сè повеќе се обложуваат дека Федералните резерви ќе ги намалат каматните стапки оваа недела на својот последен состанок во годината.
Намалувањето на каматните стапки може да ги поддржи акциите со намалување на трошоците за позајмување за потрошувачите и бизнисите, намалување на приносите од заштедите и поттикнување на трошењето и инвестициите. Тоа, пак, ја зголемува економската активност и корпоративните приходи.
Пониските каматни стапки, исто така, ги намалуваат приносите на краткорочните државни обврзници и инструментите слични на готовина, како што се фондовите на пазарот на пари, правејќи ги средствата со повисок принос – како акциите – попривлечни.
Општо земено, намалувањето на каматните стапки може да создаде силен ветер за берзата.
Џонатан Крински, главен пазарен техничар во BTIG, напиша во понеделник дека неодамнешното зголемување на пазарот се совпадна со зголемените очекувања за намалување на каматните стапки во декември.
Трговците во понеделник проценуваа 89% шанса за намалување, според алатката FedWatch на CME.
Крински додаде: „Пазарите во суштина ја избришаа слабоста забележана во ноември… и тој пресврт речиси точно го следеше зголемувањето на шансите за намалување на каматните стапки во декември.“
Пониските стапки можат да обезбедат значајна поддршка за акциите
Федералните резерви размислуваат за намалување на стапките како одговор на загриженоста за слабеењето на пазарот на трудот. Но, за инвеститорите, пониските стапки дејствуваат како гориво за понатамошни добивки на берзата.
Референтната стапка на ФЕД влијае на широк спектар на трошоци за позајмување низ целата економија. Намалувањето би ги намалило трошоците за финансирање за многу компании.
Индексот Расел 2000 – кој ги следи помалите, почувствителни на стапките фирми – достигна рекордно високо ниво на 4 декември.
Хозе Торес, виш економист во Интерактивен брокери, рече: „Ако ги погледнете помалите, поранливи компании како оние во Расел 2000, пониските стапки значително го намалуваат нивниот финансиски товар, проширувајќи ги нивните маржи на профит. Затоа секторите како недвижности, производство и мали бизниси имаат најголема корист од пониските стапки.“
Сепак, дури и додека инвеститорите ги поздравуваат краткорочните намалувања што се очекуваат оваа недела, Вол Стрит секогаш гледа напред – и неизвесноста останува околу темпото на идното олеснување во јануари.
Во среда, ФЕД ќе го објави својот квартален резиме на економските проекции, кој ги вклучува анонимните прогнози на креаторите на политиките за патот на каматните стапки во текот на наредните месеци.
Џејсон Прајд, раководител на инвестициската стратегија и истражување во Glenmede, напиша: „Иако Федералните резерви може да разгледаат понатамошни намалувања оваа недела и во 2026 година, секое обновено забрзување на инфлацијата веројатно ќе наметне побавен и повнимателен пат.“
Намалувањето на каматните стапки во САД додава дополнително гориво на растот
Монетарните очекувања, исто така, одиграа клучна улога. Федералните резерви во среда ги намалија каматните стапки за 25 базични поени.
Намалувањето на каматните стапки обично го ослабува американскиот долар, правејќи ги стоките деноминирани во долари, како што е бакарот, поевтини за глобалните купувачи. Во исто време, загриженоста дека САД би можеле да воведат тарифи за рафиниран бакар ги поттикна американските купувачи да го забрзаат складирањето.
Повлекувањата од магацините на LME продолжуваат да растат, додека залихите на Comex во САД достигнаа рекордни нивоа. Сепак, надвор од САД, стеснувањето на снабдувањето се влошува.
Кинеските топилници планираат да го намалат производството на рафиниран бакар за приближно 10% поради падот на трошоците за третман и недостатокот на снабдување со концентрат. Аналитичарите во GF Futures и Citic Securities предупредуваат на потенцијален дефицит од 450.000 тони до 2026 година. Citic, исто така, очекува пазарот да бара просечни цени над 12.000 долари по тон во 2026 година за да стимулира нови инвестиции во рударството.
Преземено од Фокус