Директорот на ФЕД: Инфлацијата запира, ама каматните стапки остануваат

Според претседателот на Федералните резерви, Џером Х.Пауел инфлацијата повторно се намалува во Соединетите држави, а Банката на федерални резерви направила прилично голем напредок во запирањето на поскапувањата, пишува Њујорк Тајмс. Инфлацијата „сега покажува знаци на продолжување на нејзиниот дезинфлациски тренд“, изјави Пауел на годишната конференција на Европската централна банка во Синтра, Португалија.

Тоа беше оптимистичка порака откако борбата на Банката на федерални резерви против инфлацијата се зголеми на почетокот на оваа година.

Претставниците на ФЕД чекаат да видат понатамошен напредок во инфлацијата пред да почнат да ги намалуваат каматните стапки, кои во моментов се поставени на највисокото ниво во последните децении, на 5,3 отсто. Пауел одби да каже точно кога официјалните лица би можеле да почнат да ги намалуваат трошоците за задолжување, но сугерираше дека тие би можеле да ги намалат стапките доколку податоците за инфлацијата продолжат на сегашната патека или ако пазарот на трудот ослабне.

„Она што би сакале да го видиме е повеќе податоци како она што го гледавме неодамна“, рече г-дин Пауел, подоцна додавајќи: „Ние имаме можност да не брзаме и да го направиме тоа како што треба“.

Седејќи до Пауел на панелот, Кристин Лагард, претседателката на Европската централна банка, рече дека и европските креатори на политиката не брзаат повторно да ги намалат стапките, по првичното намалување во јуни. Официјалните лица на ЕЦБ постојано ќе проценуваат дали економските податоци им даваат доволно доверба за дополнително да ги намалат каматните стапки, додаде таа.

Инфлацијата „се движи во вистинската насока“, рече таа. „Но, ние сè уште веруваме дека најверојатно ќе биде нерамен пат до крајот на 2024 година“.

Бидејќи инфлацијата забави и во Соединетите држави и во Европа во текот на изминатата година и половина, централните банкари се обидуваат да калибрираат колку напор треба да вложат за да се намалат ценовните притисоци за да се врати инфлацијата на нивните цели од 2 отсто. Преферираната мерка за инфлација на ФЕД достигна 2,6 отсто во мај. Во еврозоната годишната стапка на инфлација забави на 2,5 отсто во јуни, покажаа податоците објавени во вторник.

Банката на федерални резерви ги остави каматните стапки непроменети од јули 2023 година. Официјалните лица првично очекуваа да ги намалат каматните стапки неколку пати оваа година, но наместо тоа, тие ги одржуваа стабилни трошоците за задолжување, додека чекаат докази дека инфлацијата ќе продолжи да се намалува. На нивниот состанок во јуни, повеќето функционери на ФЕД проектираа едно или две намалувања на каматните стапки пред крајот на годината, а инвеститорите сега очекуваат дека тие намалувања би можеле да започнат во септември.

На прашањето дали тогаш би можело да дојде до намалување на каматните стапки, г-дин Пауел рече дека нема „да каже кој било конкретен датум денес“, но тој исто така истакна дека има ризици и за прерано и за доцнење. Прерано одењето може да дозволи инфлацијата да остане повисока. Премногу доцна може премногу да ја притисне економијата и да ризикува рецесија.

„Сега имаме двострани ризици повеќе отколку пред една година“, рече г-дин Пауел. „Тоа е голема промена“.

Пауел истакна дека дел од долготрајната инфлација во услугите во Соединетите Американски Држави е задоцнет резултат на претходните трендови, како што е налетот на пазарните трошоци за кирија кои само полека се внесуваа во официјалните податоци. Тој призна дека претставниците на ФЕД не очекуваат целосно да ја намалат инфлацијата до нивната цел оваа година.

„Главната работа е, ние правиме вистински напредок“, рече тој.

Додека инфлацијата во Соединетите Американски Држави и Европа следеше релативно слична траекторија во последните три години, нивните економии значително се разликуваа. Соединетите Држави пораснаа изненадувачки силно, но еврозоната само што излегува од пет четвртини од економската стагнација.

Европската централна банка ги намали каматните стапки минатиот месец за прв пат од 2019 година, бидејќи креаторите на политиката прогнозираат дека инфлацијата ќе се врати на 2 отсто кон крајот на следната година. Но, европските функционери се спротивставија да наведат уште колку намалувања на стапките би можело да дојде, бидејќи се претпазливи од тврдоглавата инфлација во услужниот сектор. Минатиот месец инфлацијата на услугите во еврозоната се задржа на 4,1 отсто.

„Услугите се најтешките“, рече г-ѓа Лагард. Креаторите на политиките се обидуваат да разберат дали инфлацијата на услугите е предизвикана од постојани промени во секторот или од цените кои се издигнуваат на други области во кои е забележана зголемена инфлација, како што е енергијата.

Не се очекува ЕЦБ да ги намали стапките на јулскиот состанок, но некои инвеститори се обложуваат дека стапките би можеле да се намалат во септември, кога централната банка ќе ги објави новите економски прогнози. Трговците се обложуваат на уште едно или две намалувања на стапките оваа година.

Банкарите, исто така, дебатираа дали неодамнешниот пораст на инфлацијата во Соединетите Американски Држави и Европа е предизвикан од шокови во снабдувањето, како што се прекини во испораката за време на пандемијата на коронавирус и руската инвазија на Украина, или зголемување на побарувачката од експанзивните фискални политики и затворените побарувачката по заклучувањата. Тие, исто така, се загрижени за тоа како геополитичките ризици, вклучувајќи војни и трговски тарифи, имаат тенденција да доведат до повисока инфлација, пишува Њујорк Тајмс.